10月29日晚间，顺丰控股（002352.SZ/06936.HK）发布2026年第三季度报告。公告显示，第三季度公司实现营业收入822.2亿元；归属于上市公司股东的净利润27.1亿元，同比增长5.5%；扣非归母净利润25.3亿元，同比增长13.8%。
面对复杂多变的外部环境，公司保持战略定力，坚定围绕速运物流、数智供应链、国际业务三大战略主线，坚持价值经营、优化业务结构，推动业务高质量发展。
经营韧性持续彰显业务高质量发展
公司长期坚持推进经营优化和精益管理，经营韧性在三季度持续彰显。面对国际燃油价格高位带来的成本压力，公司依托增益计划、全链路管理提效、AI及智能装备应用，一定程度缓解了油价成本压力，交付了稳健的业绩。
在去年同期业务件量基数较高的背景下，顺丰持续调优业务结构，动态调整市场策略，保障业务高质量增长，速运物流业务单票收入实现连续7个月同比回升，第三季度单票收入同比提升7.4%，业务结构更加健康。同时，第三季度供应链及国际收入同比增长19.7%，延续强劲增长势头；公司加快客户合作渗透，物流服务由单一环节向仓运一体、国际业务、数智化等多元场景延伸，并依托全球服务网络与丰富产品组合，积极把握中国企业出海的战略机遇。
毛利方面，第三季度公司实现毛利额104.3亿元，同比增长6.5%，毛利率达到12.7%，同比提0.2个百分点。在费用方面，公司以AI技术赋能数智化管理，提升销售效益，销售费用率及管理费用率同比分别下降0.1和0.3个百分点。同时，公司研发投入保持平稳，研发费用率同比基本持平；资本结构整体稳健，财务费用率同比基本持平。
速运底盘提质增效第二增长曲线持续发力
盈利指标的持续修复，得益于公司坚持推进经营优化和精益经营。同时，在夯实速运物流业务基本盘的基础上，供应链及国际业务增长势能持续释放，成为驱动增长的新引擎。
顺丰深挖消费与产业多元场景，抓住节假日、文旅出行、开学季、赛事活动等新消费需求，保持了中高端时效产品收入稳定；同时服务延伸，向制造业前端拓展，单票100公斤以上工业大件业务的收入延续良好增长，拓宽了速运物流业务的价值边界。
顺丰的综合物流服务能力更是获得国际层面认可，公司成为2026年 APEC会议官方指定综合物流战略合作伙伴，为大会提供一体化综合物流解决方案，印证其在高标准、复杂场景下的全球履约实力。
在速运物流业务基本盘稳健增长的同时，顺丰的“第二增长曲线”延续强劲增长，第三季度公司供应链及国际业务收入同比增长19.7%，9月单月板块收入达78.84亿元，同比增幅达28.13%。
在国际业务中，公司坚定推进“亚洲唯一、全球覆盖”战略，持续加强国际空海陆铁干线运输、清关能力以及海外仓等核心节点建设，凭借全球化服务网络与丰富产品矩阵，抢抓中国企业出海机遇，带动国际业务实现较快增长。
分红规划持续升级回购落地回馈投资者
经营基本面的稳步向好，也转化为对投资者的持续回馈，顺丰依托稳健的现金流，持续加码股东回报力度。
今年8月底，顺丰发布2026年度中期分红方案，每10股派发现金红利4.9元（含税），分红总额约25.0亿元，本次中期分红占上半年归母净利润比重约45%，较2025年中期分红比例提升5个百分点。
不止中期分红落地，公司还计划修订五年股东回报规划，明确持续抬升股东回报力度：2026年度现金分红比例设定为45%，2027年上调至50%，2028年分红比例不低于50%。
除现金分红外，顺丰的股份回购也同步落地推进。60亿元A股回购计划已经全额实施并完成股份注销；H股回购也已经实施4.5亿港元。分红比例持续上调、回购加速落地，这一系列安排，彰显公司与全体股东共享发展成果的诚意。
从三季报业绩来看，顺丰通过坚持价值经营实现业绩稳步提升，加速布局供应链及国际业务打开长期成长空间，并持续提升股东回报，三者叠加，使得公司作为综合物流服务商的长期价值更加清晰。
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